高通公司(QCOM)在我們要購(gòu)買(mǎi)的5G頂級(jí)股票中排名第一。但是，我們之前也提醒過(guò)高通在COVID-19大流行期間面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這些包括：

持續(xù)的法律糾紛;

智能手機(jī)市場(chǎng)疲軟;和

由于COVID-19，導(dǎo)致5G部署延遲

但是從那以后，這些問(wèn)題得到了緩解，這大大減輕了高通公司的不利因素。大流行確實(shí)導(dǎo)致了全球智能手機(jī)市場(chǎng)的嚴(yán)重下滑，隨著消費(fèi)者信心的下降，今年的出貨量預(yù)計(jì)將下降約9%。盡管如此，隨著向5G過(guò)渡的加速，高通的表現(xiàn)一直保持良好。在端到端5G功能的支持下，我們預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)將適度下降3%，因?yàn)?G收入同比增長(zhǎng)600%，占公司今年總收入的15%，而去年僅為2% 。預(yù)計(jì)這一勢(shì)頭將持續(xù)到2021年，同時(shí)潛在的市場(chǎng)復(fù)蘇將在2023年全球5G普及率達(dá)到50%的情況下進(jìn)行。

此外，該公司最近與華為就授權(quán)問(wèn)題解決了法律糾紛，并尋求為其提供智能手機(jī)芯片，因?yàn)槠涔?yīng)鏈已受到美國(guó)禁令的影響。鑒于華為擁有巨大的市場(chǎng)份額，這可能會(huì)帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)，盡管不確定該公司是否會(huì)獲得供應(yīng)許可的不確定性可能會(huì)使高通公司失去這一機(jī)會(huì)。

5G過(guò)渡勢(shì)頭保持不變

隨著世界繼續(xù)應(yīng)對(duì)這一流行病，智能手機(jī)市場(chǎng)受到了打擊，預(yù)計(jì)今年的出貨量將下降約9%，而此前的預(yù)測(cè)是適度增長(zhǎng)。全球消費(fèi)支出增長(zhǎng)放緩將支撐這一趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到年底之前，消費(fèi)支出仍將保持疲軟。與我們之前的分析一致，由于增加的創(chuàng)新功能引起的價(jià)格上漲(通常不足以吸引消費(fèi)者進(jìn)行升級(jí))，因此，隨著智能手機(jī)使用壽命更長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，智能手機(jī)市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將保持疲軟。盡管如此，5G專家高通仍超出了我們的預(yù)期，推動(dòng)了5G過(guò)渡，盡管發(fā)生了大流行，該過(guò)渡仍保持不變。我們預(yù)計(jì)2020年5G出貨量將達(dá)到總出貨量的15%華為，三星(OTC：SSNLF)和蘋(píng)果(OTC：APPL)等領(lǐng)先的智能手機(jī)供應(yīng)商正在擴(kuò)大其5G產(chǎn)品組合，這一數(shù)字在2019年僅為2%。短期內(nèi)，5G的主要用例將是增強(qiáng)的移動(dòng)寬帶服務(wù)，預(yù)計(jì)將有30個(gè)主要電信運(yùn)營(yíng)商托管5G網(wǎng)絡(luò)。