上世紀(jì)曾經(jīng)是資本市場(chǎng)不可或缺的一部分的擁擠且經(jīng)常是瘋狂的交易大廳現(xiàn)在已經(jīng)消失了。在大多數(shù)情況下，它們已經(jīng)被可以在幾分之一秒之內(nèi)做出決策的機(jī)器所取代。在美國(guó)，據(jù)報(bào)道80%的股票交易都是由機(jī)器驅(qū)動(dòng)的;但是，這種對(duì)機(jī)器的幾乎完全的依賴(lài)會(huì)為新的風(fēng)險(xiǎn)和錯(cuò)誤敞開(kāi)大門(mén)。

需要明確的是，對(duì)計(jì)算機(jī)的嚴(yán)重依賴(lài)對(duì)于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)并不是新事物。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)采用了多種計(jì)算機(jī)技術(shù);他們使用自動(dòng)化來(lái)加快手動(dòng)過(guò)程，同時(shí)降低成本。如今，高頻交易技術(shù)使得在投資過(guò)程中繞開(kāi)人類(lèi)成為可能。這種做法通常稱(chēng)為算法交易，是驅(qū)動(dòng)這些交易決策的數(shù)學(xué)算法的參考。通過(guò)允許用戶(hù)利用瞬時(shí)獲利機(jī)會(huì)，算法交易可以幫助交易者擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。雖然在理論上使用機(jī)器根據(jù)人類(lèi)認(rèn)可的算法執(zhí)行交易是完全合理的，但算法交易的歷史表明，在采用無(wú)人駕駛的決策時(shí)，我們應(yīng)謹(jǐn)慎行事。

不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)我來(lái)說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)，算法交易在我們的全球經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。就是說(shuō)，當(dāng)人們離開(kāi)畫(huà)面時(shí)，當(dāng)然也涉及風(fēng)險(xiǎn)，而且一旦我們將控制權(quán)交給AI時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)甚至更大。

了解算法交易和AI交易之間的關(guān)鍵區(qū)別很重要。在算法交易中，算法基于預(yù)定的數(shù)據(jù)和關(guān)系。換句話(huà)說(shuō)，一組已知條件(即數(shù)據(jù)點(diǎn))會(huì)觸發(fā)特定操作，例如購(gòu)買(mǎi)，出售，做空等等。借助AI交易，計(jì)算機(jī)可以在無(wú)需人工協(xié)助的情況下分析大量數(shù)據(jù)并確定哪些條件應(yīng)觸發(fā)某些操作。

與大多數(shù)基于A(yíng)I的系統(tǒng)一樣，這些條件可能不僅包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而且還包括媒體報(bào)道的語(yǔ)調(diào)，社交媒體media不休以及一些看起來(lái)很奇怪且完全不相關(guān)的因素。例如，基于A(yíng)I的信用評(píng)分包括使用前置攝像頭與后置攝像頭拍攝的智能手機(jī)照片的比例。實(shí)際上，人工智能算法可能是如此復(fù)雜，以至于許多經(jīng)理，監(jiān)管者和投資者可能難以理解其工作方式。甚至開(kāi)發(fā)人員也可能無(wú)法解釋算法如何獲得特定結(jié)果。

盡管存在所謂的“可解釋性”問(wèn)題，但過(guò)去十年來(lái)，我還沒(méi)有看到投資者的熱情有所減弱。但是，與算法交易一樣，我相信人工智能尚未成為投資的靈丹妙藥。